2010年证券从业资格考试《投资分析》第八章讲义

第八章 金融工程应用分析　　　　　　　　　
第一节 金融工程概述
一、 金融工程的基本概念
二、 金融工程的技术与运作
（一）金融工程技术
1、无套利均衡分析技术
2、分解、组合与整合技术
（二）金融工程的运作——六个阶段
三、金融工程的运用
（一）公司理财
（二）金融工具交易
（三）投资管理
（四）风险管理
第二节 期货的套期保值与套利
一、期货的套期保值
（一）套期保值基本概念与原理
（二）套期保值方向
1、买进套期保值
2、卖出套期保值
（三）基差对套期保值效果的影响
（四）股指期货套期保值交易
1、套期保值时机
2、规避工具的选择
3、期货合约数量的确定
（五）套期保值的原则
反向、同品、等值、同时
二、套利原则
（一）套利基本原理
（二）套利交易对期货市场的作用
（三）套利的风险
1、政策风险
2、市场风险
3、操作风险
4、资金风险
（四）股指期货套利的基本原理与方式
1、期现套利
2、市场内价差套利
3、市场间价差套利
4、跨品种价差套利
（五）套期保值与套现保值的区别
第三节 VAR方法
一、VAR方法的历史演变
二、VAR方法的基本原理及计算方法
（一）VAR计算的基本原理
（二）VAR主要计算方法
局部估值法和完全估值法
1、德尔塔-正态分布法
2、历史模拟法
3、蒙特卡罗模拟法
三、VAR方法的应用
（一）风险管理与控制
（二）基于VAR法的资产配置与投资决策
（三）基于VAR法的业绩评价
（四）风险监管
四、使用VAR方法须注意的问题
没有最坏的损失
误差
头寸变化