银行宝加入存款争夺混战 助力货基大跃进显现隐忧

　　支付宝日前发布数据显示，至2月6日，余额宝的客户数已经超过6100万，就在春节前后的20多天内增长了1200万用户。同时，有数据显示，仅用了半年时间余额宝的规模已突破4000亿元。业内更传言，活期通和理财通给华夏基金带来的货基增量也接近千亿规模。

　　现实让不久之前还认为互联网金融无法实质上撼动传统银行的大佬们开始变得不淡定了，面对银行活期存款的源源不断流出，包括国有大行在内的传统银行也一改不屑的态度，前赴后继地推出各类“类余额宝”产品。不过，不同于互联网金融的轰轰烈烈，银行展开的这场活期存款保卫战，显得有些低调，许多“银行宝”诞生得静悄悄，甚至一些银行自家的客户还不知道有类似的选择。在外界眼中，银行对“银行宝”的宣传推广力度也不大。业内人士分析，这是因为受限于银行存贷指标的考核体制，以及部门之间复杂的利益纠葛，此类产品推得太快存款的流失也快，尽管银行知道这是一场不得不革的命，但依然希望不要一下子革得太彻底。

　　银行纷纷推出“类余额宝”

　　新年过后，工行、中行、建行、交行等各大银行纷纷出手，推出或正着手推出自家的“类余额宝”产品。

　　日前，工商银行浙江分行与工银瑞信基金联手推出了“天天益”理财产品，对接的产品是工银货币基金。“天天益”支持24小时购买和赎回，赎回资金T+0实时到账。另外，工商银行还携手工银瑞信推出了一款“工银薪金宝”业务。对比传统型的货币基金和理财产品，该业务的认购金额起点为100元，并在工行渠道内可实现资金“T+1”到账。

　　交通银行则与易方达等基金联合推出“实时提现”，可满足客户7×24小时申购和赎回需求，资金T+0实时到账，目前可对接交银施罗德、易方达基金等公司旗下的多只货币基金。

　　另外，有消息称，中国银行成立的中银“活期宝”，上线首日的七日年化收益率为6.758%;民生银行的“如意宝”也即将上线，内测七日年化收益率为6.7%;此外，建行也正在筹备代销渠道T+0业务的上线等。

　　而早在2013年12月，平安银行旗下的理财产品“平安盈”就已悄然上线。另外还有广发银行的“智能金”等。这些银行系现金理财产品背后绑定的依然是货币基金，兼具货币基金的收益以及取现的灵活性。

　　多数“银行宝”实质上对接货币基金

　　其实，“银行宝”们多数对接的是货币基金，而且银行一般也多会选择与自家基金公司的货币基金合作。比如中国银行携手中银基金，工商银行选择工银瑞信，交通银行合作的是交银施罗德。不过，中小银行的选择更加市场化一些，民生银行“如意宝”合作的是民生加银和汇添富两家基金公司的货币基金产品，平安银行“平安盈”首期合作对象是南方基金和平安大华基金。

　　不过，与传统的货币基金相比，“银行宝”在设计上往往会有些创意，更加方便投资者。比如工行浙江地区的“天天益”，其投资实体为工银瑞信的现金宝货币基金。“天天益”在认购时颇为便捷，因为其支持网上银行、手机银行签约，而不需要本人至网点签约。虽然在收益上与各种“宝”相比并不占优势，但“天天益”显著的特点在于，每天的最高购买和赎回金额上限远远高于其他的互联网理财产品，高达3000万元，在此限额内赎回资金

　　都可实现实时到账。这款产品的收益率和余额宝差不多，目的很明显，就是要抢回客户。

　　再比如交通银行的“快溢通”，可根据用户设置的账户留存金额，将溢出的闲置资金自动申购交银货币基金，并可自动为客户的信用卡还款。“平安盈”则是平安银行通过与金融机构合作(包括但不限于保险公司、银行、基金公司、证券公司等)，在互联网上通过“财富e”为客户提供系列金融产品服务。“平安盈”内资金可T+0实时转出使用，还可直接购买其他基金或理财产品。

　　“银行宝”助力货基大跃进显现隐忧

　　传统银行“银行宝”的插足无疑再度助力货币基金的膨胀。

　　基金业协会最新披露的数据显示，货币基金的规模从2013年12月底的7478.71亿份增至今年1月底的9532.39亿份，单月增量达2053.68亿份。不仅规模总量创出新高，单月增长量也创出2013年以来的新高。货币基金占公募基金资产总规模比例已达到30.5%，成为拉动公募资产规模快速增长的新利器。

　　不过，在规模迅速扩张的同时，货币基金收益率的下滑和垫付资金压力也日渐凸显。

　　春节后，货币基金收益率出现普遍下滑，不少基金公司开始通过限制大额申购的方式以保证收益率稳定。近期，广发、银华、华夏、农银汇理等基金公司均发布公告，暂停旗下货币基金的大额申购和转入。而基金公司限制大额申购，主要是为了确保货币基金收益率的平稳过渡。不过，长远来看，更让基金业担忧的是，目前货币基金和活期存款的收益利差是在利率未完全市场化下的一种制度红利，如果未来制度红利消失，货基的收益率还有几何?

　　另一方面，货币基金目前媲美活期存款的一大优势在于支持“T+0”赎回，但赎回资金大多由基金公司自有资金垫付。而货币基金规模做大后，垫付资金压力就会成为一大难题。

　　近日嘉实基金就发布公告称，自2月20日起，对单个基金账户持有嘉实活期宝货币基金的限额设置为100万份，单日单笔申购金额限制为10万元，以保证嘉实活期宝业绩和规模的良性成长。而余额宝、苏宁“零钱宝”等互联网货币基金上线时均将单个账户持有上限设置为100万元。

　　也有银行急推开放式理财产品

　　尽管这是一场应对互联网金融的大战，但银行各类宝的出现显然都不够“隆重”，有些甚至相当低调。业内人士分析，银行的主要考核指标还是存贷，这种考核机制下对存款非常重视，做类余额宝就会导致存款流失，所以基金和银行总行的合作推动就非常慢。据知情人士透露，某国有大行原计划在今年初携手基金公司推出自己的T+0产品，但正是由于存款流失太快，不得不紧急叫停。

　　因此除了对接货币基金，纷纷推出各种“银行宝”外，还有不少银行急推开放式理财产品以应对互联网金融对存款的分流。

　　交行浙江省分行近日推出多款对公T+0当天可申赎赎回理财产品。 其中“蕴通财富·日增利”系列产品为开放式保本型法人理财产品，“蕴通财富·生息365”为 开放式非保本浮动收益产品 ，购买起点均在百万以上。交行浙江省分行相关人士说，“日增利”是该行面向公司客户每日发行的高流动性理财产品。部分可实时到账，还可灵活选择相应期限赎回。该产品对于重点客户可接受专款定制，定制期限最短31天，最长1年。

　　浦发银行也并未与基金公司合作推出类余额宝产品，而是在现有理财产品基础上提升申购、赎回的速度，以提升客户的便捷度。浦发银行在业内首推了微信银行闪电理财功能。客户通过浦发微信银行，只需要1秒钟即可完成资金在活期账户和开放式理财产品“天添盈”之间的互转，与传统理财产品赎回后需要2天左右到账期相比，快了许多。当然，由于天添盈是银行推出的理财产品，因此在起购限额上仍然需达到5万元标准。

　　而正是这5万元起步的投资门槛，业内认为是银行系此类高流动性理财产品的最大劣势。